原标题：《参加数亿元，上海有名投资机构连同他东说念主主宰股价，搞了 1 年多倒亏 173 万元，叛逆监管处罚告状证监局！法院判了》

近日，上海金融法院对原告上海某参谋搞定有限公司（以下简称"上海某参谋公司"）、刘某宇诉被告中国证券监督搞定委员会上海监管局（以下简称"上海证监局"）行政处罚决定一案进行审理。上海证监局联系安详东说念主出庭应诉。该案系上海首例因主宰证券市集受行政处罚而涉诉的行政案件。

原告条件澌灭处罚决定

2024 年 9 月 10 日，上海证监局认定上海某参谋公司、第三东说念主金某顺通过协谋，纠合伙金上风、抓股上风贯穿交易，影响 K 股票交游价钱和交游量的活动，组成 2005 年《证券法》第二百零三条所述主宰证券市集活动，刘某宇是上海某参谋公司主宰活动平直安详的主管东说念主员。基于此，上海证监局作出被诉《行政处罚决定书》，对上海某参谋公司处以一百二十万元罚金，对金某顺处以一百二十万元罚金；对刘某宇给予警告，并处以五十万元罚金。

上海某参谋公司、刘某宇叛逆该《行政处罚决定书》，进取海市静安区东说念主民法院拿起行政诉讼。上海金融法院根据《中华东说念主民共和国行政诉讼法》第二十四条文矩，决定对该起案件提级统率。

原告觉得，其与第三东说念主金某顺之间不存在共谋，交游 K 股票系平素投资和市值搞定，客不雅上不存在主宰市集的活动，主不雅上不具备主宰市集的意图。且其时监管政策亦饱读吹控股鼓励开展市值搞定。故央求澌灭该行政处罚决定。

法院判决：解救上海证监局处罚决定

上海金融法院经审理觉得，联接当事东说念主询查笔录自述、联系质押条约与 K 股价变化情况，刘某宇、金某顺关于通过公开市集交游终结督察 K 股票市值的共快乐图是明确且明晰的。案涉资金流转亦进一步阐扬原告与第三东说念主之间存在主宰之合意。案涉私募基金不罢免漫衍投资的原则而纠合于 K 股票等两只个股进行反复交易操作，亦有违常理。故被告认定原告与第三东说念主存在主宰之协谋，有客不雅事实根据。

主宰工夫内，私募基金账户组在 43 个交游日内贯穿竞价买入成交数目名次市集第一，超过 40％的有 20 个交游日，抓有 K 股票比例占流畅股本比例上升至 5.03%。主宰期内，K 股价高涨 12.62％，偏离上证指数 22.03%。被告根据原告交游讲演量、成交量占比，以及所占实验流畅股份总量的比例等要素，轮廓判断其交游 K 股票的量价处于非合理区间，存在交游量价非常，有客不雅把柄赐与阐扬。

市值搞定是上市公司以提高公司质料为基础，为栽种公司投资价值和鼓励酬报智商而实践的政策搞定活动，天然也存在股份回购、分成等多种形势，但仍以重视证券市集平素价钱发现机制为前提，以罢免信息袒露等监管条件为基础。主宰股价、内幕交游等活动是市值搞定经过中应当严格遏制的活动。案涉主宰活动既不相宜市值搞定的监管条件，又客不雅淆乱了证券市集平故旧游秩序，被告上海证监局据此照章作出行政处罚决定，照章应予解救。

据此，上海金融法院对该案作出一审判决。

有名私募主宰股价倒亏 173 万元

被上海证监局处罚

《逐日经济新闻》记者从《行政处罚决定书》以及公开信息获悉，上海某参谋公司即为上海登橙参谋搞定有限公司，曾用名上海太合汇金钱搞定有限公司（下称上海太合汇），刘某宇即为时任上海太合汇总裁刘欣宇。而金某顺即为时任精功集团有限公规则定代表东说念主、董事长金良顺，而其交游的股票是会稽山。

上海太合汇是上海有名私募，其董事局主席肖遂宁是金融界大佬，曾任深圳发展银行总行行长和祥瑞银行董事长等职务。

《行政处罚决定书》融会，经查明，金某顺、上海太合汇、刘某宇存在以下违规事实：

一、金某顺、上海太合汇协谋情况

为了督察"会稽山"股价，搪塞股票质押风险，经时任精功集团法定代表东说念主、董事长金某顺与时任上海太合汇总裁刘某宇对接商议，2017 年 7 月，上海太合汇投委会审议通过在二级市集增抓"会稽山"等股票。

2017 年 12 月至 2018 年 10 月，为了保证太合汇增抓"会稽山"等股票，经金某顺审批，精功集团、浙江精功控股有限公司（以下简称精功控股）、绍兴众富控股（以下简称众富控股）有限公司等先后进取海太合汇实验模范的公司提供资金。

二、模范使用账户情况

2017 年 12 月 19 日至 2019 年 4 月 8 日（以下简称主宰工夫），上海太合汇模范使用庞增添益 5 号私募投资基金、庞增添益 12 号私募投资基金、庞增添益 13 号私募投资基金等 3 只私募基金产物的 5 个账户（以下简称案涉账户组），交游"会稽山"股票。

三、主宰"会稽山"股票情况

2017 年 12 月 19 日至 2019 年 4 月 8 日历间，金某顺、上海太合汇纠合伙金上风、抓股上风贯穿交易，影响"会稽山"股票交游价钱和交游量。

主宰工夫可分为四个阶段：

（一）第一阶段（2017 年 12 月 19 日至 2018 年 7 月 10 日）

该阶段以买入建仓为主，幸运飞艇app下载案涉账户组抓股总和占总股本比例从 0 上升至 1.02%，案涉账户组抓流畅股数占流畅股本比例从 0 上升至 1.26%。

案涉账户组累计竞价买成交量 752.42 万股，占工夫市集累计竞价成交量比例为 3.7%，累计竞价买入成交金额 8，227.84 万元；累计竞价卖成交量 247.50 万股，占工夫市集累计竞价成交量比例为 1.22%，累计竞价卖出成交金额 2，651.37 万元。

（二）第二阶段（2018 年 7 月 11 日至 2018 年 10 月 17 日）

该阶段以拉抬股价为主，案涉账户组抓股总和占总股本比例上升至 4.05%，案涉账户组抓流畅股数占流畅股本比例上升至 5.03%。

案涉账户组累计竞价买成交量 1，781.86 万股，占工夫市集累计竞价成交量比例为 33.80%，累计竞价买入成交金额 17，795.19 万元；累计竞价卖成交量 272.98 万股，占工夫市集累计竞价成交量比例为 5.18%，累计竞价卖出成交金额 2，699.95 万元。

案涉账户组累计申买 3，520 笔共 2，603.76 万股，其中，2，601 笔共 1，835.89 万股的讲演价钱不低于讲演前市集最新成交价，占该时段账户组同向讲演量的 70.51%；2，034 笔共 1，612.66 万股的讲演价钱不低于申买前市集卖一价，占该时段账户组同向讲演量的 61.94%。在 65 个交游日中，案涉账户组有 39 个交游日申买数目名次市集第一，其中申买量占市集总申买量比例超过 10% 的有 41 个交游日，超过 20% 的有 30 个交游日，超过 30% 的有 18 个交游日。

同期，该阶段内，案涉账户组在 43 个交游日内贯穿竞价买入成交数目名次市集第一，竞价买成交量占市集竞价买成交量比例超过 10% 的有 44 个交游日，超过 20% 的有 36 个交游日，超过 30% 的有 27 个交游日，超过 40% 的有 20 个交游日。

该阶段内，"会稽山"股价高涨 12.62%，偏离上证指数 22.03%。

（三）第三阶段（2018 年 10 月 18 日至 2019 年 2 月 19 日）

该阶段以督察股价为主，案涉账户组抓股总和占总股本比例上升至 4.89%，案涉账户组抓流畅股数占流畅股本比例上升至 6.08%。

案涉账户组累计竞价买成交量 832.49 万股，占工夫市集累计竞价成交量比例为 11.17%，累计竞价买入成交金额 7，753.61 万元；累计竞价卖成交量 415.79 万股，占工夫市集累计竞价成交量比例为 5.58%，累计竞价卖出成交金额 3，974.14 万元。

（四）第四阶段（2019 年 2 月 20 日至 2019 年 4 月 8 日）

该阶段以卖出清仓为主，案涉账户组抓股总和占总股本比例从容下落至 0，案涉账户组抓流畅股数占流畅股本比例从容下落至 0。

案涉账户组累计竞价买成交量 48.36 万股，占工夫市集累计竞价成交量比例为 0.31%，累计竞价买入成交金额 471.47 万元；累计竞价卖成交量 2，478.86 万股，占工夫市集累计竞价成交量比例为 15.86%，累计竞价卖出成交金额 24，768.43 万元。

经筹画，案涉账户组在 2017 年 12 月 19 日至 2019 年 4 月 8 日历间买入"会稽山"股票 43，207，438 股，并沿路卖出，推测吃亏约 1，734，936.20 元。

上述违规事实，有联系东说念主员询查笔录、证券账户云尔、银行账户云尔、联系情况证据、条约文献、交游数据等把柄阐扬，足以认定。

本局觉得，金某顺、上海太合汇通过协谋，纠合伙金上风、抓股上风贯穿交易，影响"会稽山"股票交游价钱和交游量的活动，违抗了 2005 年《证券法》第七十七条第一款第一项的规则，组成 2005 年《证券法》第二百零三条所述主宰证券市集活动。刘某宇手脚时任上海太合汇总裁，与金某顺对接商议，参与了上海太合汇投委会审议，并下达具体投资教唆，是上海太合汇主宰活动平直安详的主管东说念主员。

根据当事东说念主违规活动的事实、性质、情节与社会危害法子，依据 2005 年《证券法》第二百零三条的规则，本局决定：

一、对金某顺、上海登橙参谋搞定有限公司处以两百四十万元罚金，其中对金某顺处以一百二十万元罚金，对上海登橙参谋搞定有限公司处以一百二十万元罚金；

二、对刘某宇给予警告，并处以五十万元罚金。

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