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作家 | 史大郎 & 猫哥

起首 | 是史大郎 & 大猫财经 Pro

陕西前首富，被戒指高奢侈。

案情其实也不复杂，步长制药的首创东说念主赵步长旗下的安图说念当然大酒店，因为欠 1600 万不还，被借主告了，并且讼事也赢了。

2025 年 5 月，法院就下了限高令，其时主要限的是酒店法东说念主，而到了 1 月份，新的限高令内部，追加了"主要厚爱东说念主"赵步长。

天眼查泄漏，赵步长抓有安图说念当然酒店 51% 股份，而另外的 49%，属于爱妻伍海勤，算是赵家家眷企业。

追加限高，主要便是催赵雇主飞速还钱。

而这个酒店，对赵雇主来说，亦然一脑门讼事。

2014 年，赵家花 1.6 亿从东北商东说念主刘雇主手中，拿到了延边对峙地产 51% 的股份，刘雇主曾爆料，赵家收购对峙地产，"将用于准备上市，丰富公司的钞票结构"。

最终，步长制药上市没带对峙地产，可赵家看好房地产，又花了 2 亿买下 49% 股权以及两家酒店。

关联词，收购之后，房地产的所在越来越一般，2 个亿收购款，赵家付了 1 亿之后，就不付钱了，原理是不招供工程质地和工程造价评估。

刘雇主也不干了，在建工程原样委派，你不招供评估，那就法院评估，讼事一皆打到了最高法，赵雇主一皆败诉。

最终，赵雇主不情不肯地付了款。

关联词这个时代，房地产还是不是啥优质钞票了，根底装不进上市公司了。

首富不是没钱还，而是不念念还。

02

赵家的主要钞票，照旧步长制药。

赵步长是学医的，60 年代去新疆阿勒泰支边，到 80 年代才回到陕西咸阳，而到了 90 年代，他就成为了中风和冠心病方面的大佬。

他的"药气针"疗法和"脑心同治"表面，让他成为享受国务院荒芜津贴群众。

他的医术有多锋利呢？有一个故事，风靡新加坡。

1992 年，赵步长和女儿赵涛去新加坡参加中医谈判会，中间遭遇了年过六旬、瘫痪 6 年的刘亚好意思。

历程赵氏父子会诊，刘亚好意思是脑血栓后遗症，"药气针"会灵验，于是就地给刘亚好意思戴上药帽，推拿头部，银针扎入行动，20 分钟之后，刘亚好意思就地站起来了。

在新加坡行医 3 个月，赵家赚了 90 万好意思元。

1993 年，步长制药斥地，并推出了独家居品"步长脑心通"，幸运飞艇手机app第一年就卖了 500 万。

其后，中成药在心脑血管范围爆发，出了多款"神药"，天士力的复方丹参滴丸、以岭的通心络，不外脑心通依然卖得很好，2015 年，卖出了 28 亿。

一个"神药"，不错扶养一个药厂。

步长制药上市以前，市值便冲破了千亿，赵家亦然身价暴涨，衔接蝉联陕西首富。

这个 284 亿身家的家眷内部，一家子豪恣总裁。

赵雇主退休，仍是终生荣誉董事长，夫东说念主是学术委员会主席，宗子是董事长，次子是总裁，长女副总裁，次女副董事长。

不外，霸总家眷曾经马失前蹄，2017 年，赵涛花 650 万好意思元送女儿去斯坦福大学，成果卷入招生欺骗案，钱被中介吞了，女儿也被斯坦福开除。

03

固然有钱，但霸总们对"丰富钞票结构"有很深的执念。

为啥呢？

步长制药在达到千亿市值之后，就开动走下坡路，

公司居品有百种，关联词赢利主要靠 3 个拳头居品，一度占营收的一半附近。

步长制药也开动买买买，装不进房地产，那就繁荣达物药、医疗器械和医疗平台。

总之，要搞一个"第二增长弧线"出来。

成果，增长没见到若干，雷倒是暴了不少。

2015 年，买了俩药厂，成果其后这俩药厂导致 45 亿的商誉暴雷；

2025 年，因为价值 5.5 亿的医疗器械库存，把供应商告了，若是再减值，利润更惨；

本年 1 月份，其参股的石榴云医好意思股价钱暴跌，投资亏空小 3 个亿，径直影响 2025 年净利润。

问题出在哪儿？

不管是哪个行业，它走的都是老路，销售太高而研发太低。

2019 年 -2024 年，6 年的时辰，销售用度高达 429 亿，而研发参预只须 24 亿，销售的零头都不到。

2025 年，销售用度率仍有 40%，高于行业平均，而研发费率 2%-3%，又低于行业平均。

2025 年，固然利润是扭亏为盈，关联词，咋盈利的呢？

该摊销的还是摊销完结，影响利润的判决还莫得下，后续能不可无间赢利呢？还真不好说。

新的增长弧线，确定还得找。

不外，首富确当务之急，照旧先把个东说念主债务还了，春节被追债的味说念照旧不好受。