节后A股迎来密集计谋礼包，工信部等三部门联手给酿酒行业画下千亿产区蓝图，武汉掏出真金白银支柱AI超等个体创业，一家杭州独角兽拿到境外上市通行证，被称为工业牙齿的钨金属价钱一个月飙涨近五成。这些发生在春节前后的音讯，正在给市集注入新的变量。

工业和信息化部、东谈主力资源社会保障部、市集监管总局三个部门在2月9日诱骗印发了《酿酒产业提质升级指点概念（2026—2030年）》。 这份文献给酿酒行业畴昔五年的发展定下了明确主见。

文献提议，到2028年，要耕种3个以上千亿级传统上风酒产区，还要打造10个以上百亿级性情酿酒产业园区。 最终要变成百亿园区、千亿集群、万亿产业的发展边幅。 这意味着畴昔几年，白酒、啤酒等酿酒产业的区域聚集度会进一步提高。

这份指点概念还列出了增强原料供给保障材干、擢升产业科技革命水平、调整优化产业结构等七个方面的重心任务，统共包含21项具体使命。 其中终点提到要支柱酿酒企业深切东谈主工智能应用，擢升从原料采购到畅通回顾的全进程智能化水平。

文献饱读吹行业开发专用的大模子和智能体，耕种一批智能工场和专科就业商。 同期支柱产区加强酿酒产业大脑、智能传感器收集等信息基础设施建设。 对于掌持时间工艺和品牌渠谈上风的主干企业，文献支柱它们带动产业链陡立游一体化发展，有序开展产能配合，发展集团型企业。

就在归并天，武汉市东谈主民政府发布了《支柱东谈主工智能OPC革命发展几许措施》。OPC指的是AI+超等个体，即是由具备AI开发材干的东谈主才或袖珍团队创办的新式创业实体。 武汉此次的计谋从十个方面给出了具体支柱。

算力支柱方面，武汉要建设市级算力全球就业平台，对OPC使用算力就业用度的50%予以提拔，每年最高20万元，提拔期限不荒芜3年。 各区还要在OPC生态社区为每家OPC提供不少于2000卡时的免费算力支柱。

数据支柱方面，武汉将系统归集医疗、快意、交通等领域的全球数据，通过汉数通平台为OPC提供安全确切的数据资源。 支柱OPC欺诈数据家具进行研发，对相宜条目的单元予以最高200万元提拔。

资金支柱方面，计谋提议对东谈主工智能领域东谈主才在武汉创办OPC的，予以初创企业最高100万元的创业资助。 还诱骗银行推出算力贷，单笔贷款最高1000万元，对发生的贷款本金损失予以最高80%的风险抵偿。

研发支柱方面，对于OPC打造的垂直领域模子，淌若性能先进，不错按照研发成本的30%予以最高500万元提拔。 支柱OPC通过调用大模子API或土产货化部署开展应用，按照不荒芜模子采购用度的50%予以最高100万元提拔。

武汉筹备到2026年底建成3个OPC生态社区，到2028年全市社区荒芜10个，汇聚OPC东谈主才5000东谈主，孵化OPC企业500家。东湖高新区要打造OPC革命汇聚区，中心城区要已毕OPC生态社区全诡秘。

2月12日，中国证监会国际配合司发布了《对于Manycore Tech Inc.境外刊行上市备案示知书》。 Manycore Tech Inc.即是群核科技，这家公司拟刊行不荒芜312，432，000股境外上市往常股，并在香港诱骗走动所上市。

群核科技是杭州六小龙之一，另外五家分裂是深度探索、宇树科技、游戏科学、强脑科技和云深处科技。 这意味着群核科技有望成为这六家硬科技独角兽中第一家登陆老本市集的公司。

群核科技设立于2011年，由黄晓煌、陈航、朱皓诱骗创办。 公司旗下领有空间策划平台酷家乐过甚国外版Coohom，同期布局了面向室内环境AI开发的空间智能平台SpatialVerse。

凭据弗若斯特沙利文的数据，按2024年收入计量，群核科技是中国最大的空间策划软件提供商，约占23.2%的市集份额。 2024年，中国空间策划软件行业的价值为33亿元，瞻望2029年将达到66亿元。

招股书走漏，群核科技营收从2022年的6.01亿元增长至2024年的7.55亿元，2025年上半年达到3.99亿元，同比增长9.4%。 同期毛利率从72.7%渐渐擢升至2025年上半年的82.1%。

2025年上半年，群核科技已毕经调整净利润1783万元，而此前2022年至2024年的经调整净耗损分裂为3.38亿元、2.42亿元和0.7亿元。 这意味着公司也曾高出盈亏均衡点，已毕了扭亏为盈。

限定2025年6月30日，群核科技领有包含荒芜4.41亿个3D模子及荒芜5亿个结构化3D空间场景。公司示意，IPO召募资金将主要用于实施国际彭胀策略、增强家具功能、国内市集推广以及投资中枢时间和基础设施。

春节前临了一个走动周，钨市集全体延续货紧价俏的边幅。 凭据Choice数据，限定2月12日，比赛下注app黑钨精矿均价为69.6万元/吨，年内涨幅约51.6%。 仲钨酸铵价钱也摧残了100万元/吨的历史大关。

上海有色网的数据走漏，2月9日黑钨精矿均价达到680500元/标吨，本年以来涨幅荒芜50%。 仲钨酸铵均价在2月9日升至100万元/吨，本年以来涨幅为49.25%。 与2024年底比拟，黑钨精矿的累计涨幅高达376.71%。

崇义章源钨业股份有限公司在2月上半月的长单采购报价大幅上调。 55%黑钨精矿报价67万元/标吨，较上轮报价上调14.7万元。 55%白钨精矿报价66.9万元/标吨，上调14.7万元。 仲钨酸铵报价97万元/吨，上调21万元。

赣州市钨业协会发布的2026年2月份钨市集预测价也同步上调。 55%黑钨矿预测价为67万元/标吨，环比上调21万元。 仲钨酸铵预测价97万元/吨，环比上调30万元。 中颗粒钨粉预测价1630元/公斤，环比上调480元。

价钱上升的中枢驱动因素来自供应端的刚性阻抑。 2025年中国钨精矿开采总量控制第一批磋磨为5.8万吨，同比减少6.5%。 同期环保及安全督查严格限制了表外钨矿山的产出，导致现货供应持续偏紧。

需求端出现了明显改善，光伏钨丝、新能源汽车电机、硬质合金刀具、航空航天高温合金等高端领域需求持续爆发。 钨丝金刚线在硅片切割要领的市集浸透率已摧残60%，记号着其进入规模化应用的爆发阶段。

跟着异质结电板时间的产业化程度加速，2026年全球新增HJT装机容量瞻望将达到80吉瓦，这将径直带动新增钨需求约6400吨。 机构数据走漏，2024年全球钨矿产量约8.28万吨，2026年产量瞻望仅微增至8.55万吨。

在资源天赋趋紧、开发周期拉长、老本参加不及等多重因素重复下，钨的供应端刚性阻抑不休强化。 中国对钨实行开采配额缩减与出口照顾双管皆下，全球钨资源聚集、新增产能轻易，为钨价提供了强力支柱。

从A股上市公司近期清晰的事迹预报和事迹快报来看，受钨有关家具加价等因素影响，产业链上市公司事迹大批弘扬不俗。 厦门钨业2025年已毕买卖收入464.69亿元，同比增长31.37%，净利润23.11亿元，同比增长35.08%。

翔鹭钨业瞻望2025年全年净利润为1.25亿元至1.8亿元，同比增长239.66%至301.11%。 讲述期内，钨金属原料价钱全年持续上升，公司对钨家具的议价材干擢升，幸运飞艇app下载原材料价钱上升传导到卑劣家具较为顺畅。

章源钨业瞻望2025年已毕净利润2.6亿元至3.2亿元，同比增长51%至86%。 公司充分领悟钨全产业链协同上风，不休擢升家具质能，优化产能布局，踏实供货保障材干，已毕了产量销量的同步增长。

钨价高潮刺激了哈萨克斯坦、加拿大、韩国及澳大利亚钨矿表情的鼓舞，但产能开释节拍轻易。 瞻望2026年国外钨矿新增产能不及5000吨。 在中国总量控制及出口照顾计谋压制供应的情况下，国外采购依赖度难以减少。

钨原料在刀具价值量中占比低，况且刀具用度在制造企业的坐蓐成本中占比小，因此钨原料价钱波动在产业链中传递时，其幅度频繁会逐级递减。 由于企业原料库存、长单锁订价钱、市集竞争因素的存在，原料价钱传导至卑劣家具需要2到6个月。

2025年跟着钨原料价钱攀升，刀具厂商进行了多轮聚集调价。 2025年三季度销售毛利率回升或持稳标明钨原料价钱正凭据厂商家具及成本结构渐渐传导。 2026年1月各厂商家具跟进钨原料价钱上升的调整加速。

春节前临了一个走动日，A股市集出现了缩量下落的情况。 上证指数在4100点隔壁伸开颠簸，深证成指和创业板指也同门径整。 市集成交量较前期有所萎缩，走漏节前交投趋于清淡。

从周线级别来看，市集出现了明显的缩量调整。 主要宽基指数的周成交量均有所下降，部分中枢宽基指数的ETF出现了一定赎回。 同期融资保证金比例从80%上调至100%，这对市集杠杆资金起到了一定的表率作用。

时间分析走漏，面前市集正处于箱体颠簸边幅中。 上证指数在4000点至4200点区间内反复波动，深证成指在13000点至14000点区间内驱动。 创业板指则在2500点至2700点区间内颠簸整理。

上周五市集跌幅比较明显，但不放置开盘之后，市集再次出现惯性下落。 由于指数位置接近于箱体的底部区域，会有资金渐渐抄底买入，市集将渐渐踏实。 从历史规矩来看，春节后一周A股上升概率荒芜70%。

春节后一个月上升概率荒芜75%，节后成交额平均放量22.3%。 主流券商对节后行情节拍的判断是，开市1到3天可能小幅高开、颠簸消化、收红概率大。 开市1到2周可能放量上行，挑战关节压力位。

资金面方面，节前市集缩量明显，节后北向资金、保障资金、住户资金有望回流。 限定2025年年底，国内如期进款规模达122万亿元，其中约29万亿元将在2026年一季度到期。 全年到期的如期进款总数快要80万亿元。

尽管并非整个到期资金都会流入股市，但在国内无风险收益率相对偏低、其他投资标的短缺招引力的配景下，瞻望仍有部分资金将流向A股市集。 面前住户储蓄与A股市值的比值仍高于历史均值，这意味着住户储蓄流入A股市集的后劲依然较大。

市集格调可能出现切换，节前市集偏向价值股和大盘股，节后可能转向科技成长和中小盘股。 科技成长板块在春季行情中频繁有明显的逾额收益，行情可能围绕产业催化出现扩散。 周期资源板块亦然春季行情中的弹性品种。

有色金属、化工、钢铁等行业供需边幅较好，价钱持续上行。军工行业产业催化较多，在事迹空窗期主题活跃的阶段容易弘扬强势。 金融板块中，非银金融的弹性有望渐渐增多。 耗尽复苏板块可能迎来短期催化。

从估值水平来看，万得全A的PE估值在畴昔10年中处于相对偏高的位置，基本高于畴昔10年均值加一倍表率差的水平。 纯正的估值开刊行情可能也曾完成。但同期，A股的风险溢价水平仍处于畴昔10年均值隔壁。

国内10年期国债收益率处于极低水平，畴昔一两年国内各样大类钞票中，股市收益弘扬相对率先。从风险溢价磋磨来看，面前A股市集仍存在一定的价值重估空间。 国表里计谋发力、A股盈利改善、增量资金入市等因素，都有望驱动A股进一步伸开价值重估行情。

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中证1000指数处于历史70%分位，属于偏高估值水平。 中证2000指数处于历史99%分位，估值高位特征尤为明显。 沪深300指数处于历史60%分位，估值处于适中区间，具备一定的估值安全角落。 上证50全体估值压力较小。

这种估值分化为2026年大小盘格调切换奠定了基础。 当大小盘指数估值分位差荒芜15个百分点时，畴昔12个月出现格调切换的概率荒芜60%。 面前中证1000与沪深300的估值分位差约15个百分点，已达到格调切换的临界值。

跟着高估值小盘股波动率上升，资金有望渐渐流向估值合理、事迹细目性强的中大盘标的。沪深300因素股中的大白马标的估值处于合理区间，前瞻市盈率大批低于15倍，估值性价比显耀高于小盘标的。

这些标的多聚集于有色、化工、机械等景气度回升的重心领域，事迹细目性较强。 瞻望2026年沪深300因素股全体盈利增速将达到10%以上，有望进一步招引资金设置，推动大小盘格调切换落地。

市集波动率大约率上升，A股年线三连阳的概率极低，2024到2025年A股已已毕两连阳，2026年延续连阳走势的难度极大。 市集上升能源渐渐削弱，颠簸加重将径直推动波动率上升。

高估值小盘指数存在明确的估值消化需求，中证1000、中证2000等小盘指数面前均处于估值高位。 历史数据走漏，当小盘指数估值处于70%以上分位时，畴昔6到12个月波动率将上升至25%到30%。

重复年线两连阳后的赚钱回吐压力，已具备进一步推升波动率的充分条目。 不外2026年市集出现深度下落的概率一样不高，中枢支柱来自于持续宽松的计谋环境。 货币计谋将不时保持控制宽松态势，瞻望全年仍有降息降准空间。

面前市集全体估值并未处于高位，中枢在于一批大白马标的估值处于合理水平。重复计谋面的呵护力度加大，IPO和再融资规模收缩，市集下落空间将被显耀压缩。 全年出现大幅下落的概率较低。

在国度层面强力反内卷的计谋导向下，价钱下落对经济的负面影响受到爱好。 瞻望2026年PPI将延续回升态势，一皆A股非金融公司事迹增速有望回升至8%以上，较2025年已毕稳步擢升。

基本面的持续改善将进一步强化估值合理标的的设置价值。 资金设置逻辑有望发生切换，跟着高估值小盘股波动率上升，资金可能渐渐流向估值合理、事迹细目性强的中大盘标的。

从具体标的聘任来看，沪深300因素股中的大白马标的具备较高的投资价值。 这类标的估值处于合理区间，多聚集于景气度回升的重心领域，事迹细目性较强。 瞻望2026年沪深300因素股全体盈利增速将达到10%以上。

结合市集波动率上升的可能，全年仓位需要保持动态调整。 当沪深300估值接近70%分位时，控制减仓遁入风险。 当市集回调至沪深300估值接近55%分位时，控制加仓主理契机。

需要重心珍重两大中枢风险点，一是高估值小盘股的估值回调风险，二是市集波动率上升带来的短期颠簸风险。 不错设置小数低波动标的对冲波动，有用裁汰组合波动率。

瞻望2026年A股市集全体将呈现颠簸上行、波动率上升的驱动边幅。 沪深300指数全年涨幅瞻望在10%操纵，有望跑赢中证1000等小盘指数。 大小切换带来的结构性契机可能成为全年中枢收益开头。

#AIGC春节巡纪行#